Institutional Asset Management.

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Institutionnel par sa structure, mais Boutique par son approche, GMG Institutional Asset Management SA est un gestionnaire d’actifs et de fonds de placement régulé par la FINMA. Nos performances supérieures en actions suisses, des grandes aux petites capitalisations, résultent de notre méthode éprouvée de sélection de valeurs et les résultats convaincants de nos mandats balancés proviennent d’un juste équilibre entre la gestion active et passive. Nos performances supportées par 20 ans d’expérience reflètent nos convictions “value investing” et notre stratégie d’investissement à long terme. Nous nous différencions par notre réseau exceptionnel de connexions directes avec les CEOs et CFOs de notre univers d’investissement qui est la source de notre surperformance historique. Nos clients, principalement des caisses de pensions suisses, et des consultants renommés reconnaissent nos compétences et approuvent notre société.

FINMA

RÉGULÉ

20 ANS

D’EXPÉRIENCE

PERFORMANCE

HISTORIQUE RECONNU

ESG

ENGAGÉ

GMG Swiss Small & Mid Cap au 30 avril 2020 – Last 3 Years

Qui sommes-nous?

Institutionnel par sa structure, mais Boutique par son approche, GMG Institutional Asset Management SA est un gestionnaire d’actifs et de fonds de placement régulé par la FINMA. Nos performances supérieures en actions suisses, des grandes aux petites capitalisations, résultent de notre méthode éprouvée de sélection de valeurs et les résultats convaincants de nos mandats balancés proviennent d’un juste équilibre entre la gestion active et passive. Nos performances supportées par 20 ans d’expérience reflètent nos convictions “value investing” et notre stratégie d’investissement à long terme. Nous nous différencions par notre réseau exceptionnel de connexions directes avec les CEOs et CFOs de notre univers d’investissement qui est la source de notre surperformance historique. Nos clients, principalement des caisses de pensions suisses et des consultants renommés, reconnaissent nos compétences et approuvent notre société.

GMG Institutional Asset Management SA est détenue par Geneva Management Group (GMG).

Geneva Management Group

Depuis 2000, le Groupe GMG conseille les investisseurs institutionnels et privés dans la gestion de fortune et le développement immobilier. Le Groupe a effectué plusieurs milliards de transactions dans l’immobilier en Suisse, en Europe et au Royaume-Uni. Au cours des 20 dernières années d’activité, le Groupe a continuellement développé la gestion de fortune et gère CHF 3 milliards d’actifs. Le Groupe est aussi actif dans l’assurance. La taille du bilan du Groupe est supérieure à CHF 1 milliard.

Actionnariat et membres du conseil d’administration du groupe

GMG Institutional Asset Management est détenue par Geneva Management Group dont les principaux actionnaires et membres du conseil d’administration du groupe sont:

Dave Elzas
Group Chief Executive Officer

Après une riche carrière à travers plusieurs places financières de premier ordre, Dave co-fonde Geneva Management Group (GMG) en référence à la ville et au canton de son siège historique. Depuis cette base il étend les activités de GMG en Suisse en créant sociétés et emplois notamment à Genève et Zurich. Avec ses associés, et par l’intermédiaire de la branche immobilière du groupe, il est impliqué dans la construction ou rénovation de nombreux immeubles de sociétés suisse.

Patrick Sulzer
Group Managing Director

Patrick est issu d’une famille qui a profondément marqué la vie industrielle et politique suisse. Il est doté d’un esprit helvétique entrepreneurial particulièrement actif qu’il met aujourd’hui pleinement au service de GMG. Après des études de droit à Fribourg et de finance à Oxford suivies d’un passage au sein du cabinet PricewaterhouseCoopers, Patrick entame une carrière internationale à succès. Dans l’intervalle, il fut également l’un des pionniers de l’ESG en cofondant Codethic afin de responsabiliser les entreprises.

Newman Leech
CEO, Real Estate

Newman, le co-fondateur de GMG s’est établi en Suisse en 1998 et y a développé l’activité immobilière du Groupe. Parmi les nombreuses réalisations on compte l’immeuble occupé par Swisscom à Berne, l’immeuble occupé par Hornbach à Bienne ou l’immeuble occupé par Coop à Brig, ainsi que de multiples immeubles et hôtels en Europe et au Royaume-Uni.

Conseil d’administration de GMG Institutional Asset Management SA

Christophe Julen
Senior Executive Director,
Institutional Asset Management

Christophe possède 20 ans d’expérience en gestion institutionnelle. Il a officié durant 12 ans auprès du gérant institutionnel IAM en tant que Membre du comité de Direction. Au cours de sa carrière, il a également été formé à la gestion d’actifs auprès de grandes banques d’investissement et œuvré comme consultant durant 6 ans auprès de PricewaterhouseCoopers. Il a participé à de multiples transactions de fusion/acquisition en Suisse et accumulé une connaissance approfondie du tissu économique et des sociétés suisses. Expert en actions suisses, gérant de fonds primé sur les “Swiss Small & Mid Cap”, il bénéficie de plus d’une spécialisation et d’un réseau étendu dans le Private Equity suisse et américain. Il détient un MBA de INSEAD et un Master de HEC Lausanne.

Dave Elzas
Group Chief Executive Officer

Après une riche carrière à travers plusieurs places financières de premier ordre, Dave co-fonde Geneva Management Group (GMG) en référence à la ville et au canton de son siège historique. Depuis cette base il étend les activités de GMG en Suisse en créant sociétés et emplois notamment à Genève et Zurich. Avec ses associés, et par l’intermédiaire de la branche immobilière du groupe, il est impliqué dans la construction ou rénovation de nombreux immeubles de sociétés suisse.

Prof. René Sieber
Administrateur indépendant,
Institutional Asset Management

Administrateur indépendant de GMG Institutional Asset Management SA, René a une expérience de plus de 30 ans dans le domaine de la gestion d’actifs. Il a été membre fondateur et administrateur-délégué de Dynagest SA, un gestionnaire institutionnel qui a figuré durant plusieurs années dans le classement des Top 400 Asset Managers européens (IPE). Il enseigne depuis plus de 25 ans la gestion obligataire auprès de l’Université de Genève où il a été nommé professeur titulaire en 2019 et où il co-dirige le nouveau DAS en Asset Management. René est, depuis 2002, membre du conseil d’administration d’Ethos Services SA, l’entité opérationnelle de la Fondation Ethos qui promeut l’investissement socialement responsable en Suisse. Il préside depuis 2020 le jury des Swiss Sustainable Funds Awards.

Direction de GMG Institutional Asset Management SA

Marc-Christian Bollet
Senior Executive Director,
Institutional Asset Management

Marc-Christian dispose de plus de 30 ans d’expérience en gestion institutionnelle. Il a travaillé durant 10 ans auprès du gérant institutionnel IAM en tant qu’Investment Manager. Auparavant, il s’est spécialisé dans l’allocation stratégique des actifs pour les mandats balancés et a géré des mandats de fonds de pension auprès de Lombard Odier de 1992 à 2009. Il y gérait également les mandats en actions européennes et suisses. Marc est détenteur du Brevet d’Analyste Financier et Gestionnaire de Fortune (CFPI/AZEK) ainsi que Chartered Market Technician (CMT).

Christophe Julen
Senior Executive Director,
Institutional Asset Management

Christophe possède 20 ans d’expérience en gestion institutionnelle. Il a officié durant 12 ans auprès du gérant institutionnel IAM en tant que Membre du comité de Direction. Au cours de sa carrière, il a également été formé à la gestion d’actifs auprès de grandes banques d’investissement et œuvré comme consultant durant 6 ans auprès de PricewaterhouseCoopers. Il a participé à de multiples transactions de fusion/acquisition en Suisse et accumulé une connaissance approfondie du tissu économique et des sociétés suisses. Expert en actions suisses, gérant de fonds primé sur les “Swiss Small & Mid Cap”, il bénéficie de plus d’une spécialisation et d’un réseau étendu dans le Private Equity suisse et américain. Il détient un MBA de INSEAD et un Master de HEC Lausanne.

Dr. Caroline Zeller
Senior Risk Manager,
Institutional Asset Management

Caroline a 30 ans d’expérience en gestion institutionnelle. Elle a travaillé durant 14 ans auprès du gérant institutionnel IAM en tant que Membre du comité de Direction. Au cours de sa carrière, Caroline a passé 10 ans en tant que Senior Manager au desk obligataire de l’UBS. Elle fut également durant 6 ans doctorante et assistante en finance du Professeur Dumont à l’Université de Genève. Caroline s’est spécialisée dans le risk management et compliance de portefeuille actions suisses, de mandats balancés et de gestion passive. Caroline dispose d’un doctorat en sciences économiques de HEC Genève ainsi que d’une licence en droit de l’Université de Genève.

Audit & Société de direction de fonds

• Auditeur statutaire et FINMA: PricewaterhouseCoopers
• Société de direction de fonds: CACEIS Switzerland

Equipe d’investissement

 

Jean-Louis Richard

Senior Equity Analyst, Institutional Asset Management

“Notre alpha provient de notre rigueur dans la sélection des sociétés.”

Jean-Louis, Senior Manager Swiss Equities, a travaillé durant 11 ans auprès de IAM Independent Asset Management où il s’est spécialisé sur les actions suisses. Au cours de sa carrière, il a notamment été journaliste d’investigation sur l’économie et la finance suisse pour des médias de premier ordre en Suisse (Le Temps et l’Agefi). Expert reconnu de l’économie helvétique, il a également œuvré auprès du CICR en Afrique. Figure de la gestion des actions suisses, il dispose d’un CFA, Chartered Financial Analyst, un Master en science politique de Sciences Po Paris, et un Bachelor en économie de Paris Dauphine.

 

Dr. Serge Cadelli

Membre indépendant du comité de placements

Dès 1999, Serge a travaillé en tant que Chief Investment Officer de Zurich Financial Services (Zurich Assurances). De 2005 à 2012, il siège à la Direction de Man Investments à Pfäffikon. Au cours de sa longue carrière, Serge a également travaillé de 1986 à 1999 au Crédit Suisse à Zurich en tant que deputy Head of Portfolio Management. Il est Docteur en Economie de HEC Lausanne est membre indépendant du comité de placements de GMG.

Processus d’investissement

Philosophie de gestion

Nous adoptons une philosophie d’investissement à long terme, basée sur l’économie réelle et les fortes convictions de notre comité d’investissement

“Notre valeur ajoutée : le juste équilibre entre la gestion active et la gestion passive”

Nous nous distinguons dans nos mandats balancés par l’application d’un juste équilibre entre la gestion active et la gestion passive. Notre surperformance est principalement atteinte par l’allocation d’actifs qui est basée sur notre recherche approfondie en matière d’investissement. Nos spécialistes seniors font autorité dans leurs secteurs respectifs. Notre philosophie d’investissement combine deux approches complémentaires : l’allocation d’actifs (Top-Down) et la sélection de titres (Bottom-Up). L’approche Top-Down (macro) détermine l’allocation d’actifs et l’allocation géographique (mondiale). Nous estimons que la sélection de titres en dehors de la Suisse augmente les risques plus qu’elle n’augmente les rendements. Ainsi, en ce qui concerne les actions étrangères, nous investissons principalement à travers des fonds passifs en architecture ouverte.

“Stock picking : convictions fortes sur les actions suisses et ‘value investing’”

Notre gestion active en actions suisses s’appuie sur de fortes convictions et s’inscrit dans notre style d’investissement “value”. Nous sélectionnons ainsi des actions qui s’échangent sur le marché en dessous de leur valeur intrinsèque. Nous nous différencions, de plus, par notre réseau exceptionnel de connexions directes avec les CEOs et CFOs de notre univers d’investissement qui est la source de notre surperformance historique.

Comité d’investissement

Notre équipe d’analystes et gérants tient un “investment meeting” quotidien portant sur le “newsflow” et l’évolution globale des marchés mondiaux. Les investissements dans les portefeuilles sont débattus et revus de manière hebdomadaire au sein du comité de placement. Nous produisons notre propre recherche primaire sur les entreprises suisses et internationales. Les nouvelles idées sont proposées et challengées par chaque membre au sein du comité de placement. Cela aboutit à des convictions fortes que nous pouvons rapidement mettre en œuvre dans les portefeuilles. Nos équipes d’analystes ont un contact direct avec le “top management” des différentes sociétés. Nos analystes font autorité dans leur domaine et sont experts dans l’analyse approfondie de leurs secteurs. Nous participons chaque année à plus de 200 réunions ou présentations. De plus, nous sommes en contact permanent avec les analystes les plus reconnus de Zurich à Wall Street, et étudions leurs rapports avec tout le sens critique de rigueur.

Construction de portefeuille

La construction de portefeuille s’appuie sur une allocation stratégique des classes d’actifs (actions, obligations, immobilier, monnaies, alternatif) qui repose sur nos perspectives des performances anticipées de ces différentes classes d’actifs. Une fois cette allocation définie, nous analysons individuellement chaque segment d’une classe d’actifs (par ex. actions suisses vs actions américaines). Les perspectives respectives sont calculées et nous décidons de leur pondération. La sélection des valeurs est un élément primordial à la construction d’un portefeuille. C’est pourquoi nous attachons une attention particulière à l’analyse des sociétés dans lesquelles nous investissons, à travers des nombreuses rencontres avec les CFOs, CEOs des entreprises sélectionnées et une analyse fine des états financiers.

Contrôle du risque

Notre approche du risque combine une politique d’investissement qui tient compte de restrictions strictes en termes de poids par investissement, mais également de système d’optimisation (optimizer) des classes d’actifs en fonction de leur analyse du risque par rapport au rendement attendu (risk/return analysis).

Analyse de performance et revue périodique

  • Notre système quantitatif d’attribution produit des rapports mensuels de performance.
  • Nous analysons l’écart et l’impact de notre stratégie d’investissement, tant par classe d’actifs que par titre individuel, par rapport aux indices LPP.

Indépendance

En tant qu’Asset Manager indépendant, nous avons toute la latitude pour choisir les meilleurs produits, en architecture ouverte. Nous réduisons ainsi fortement le risque de contrepartie. Nous n’achetons pas de produits passifs GMG, mais diversifions les émetteurs. Nous ne subissons donc aucune pression en cas de crise pour conserver dans le portefeuille les produits passifs maison. Nous travaillons avec la banque dépositaire choisie par le client et garantissons ainsi un contrôle supplémentaire réciproque entre la banque et GMG.

Fonds & Mandats

GMG Fund Swiss Small & Mid Cap

“Nous nous différencions par notre réseau exceptionnel de connexions directes avec les CEOs et CFOs de notre univers d’investissement en actions suisses qui est la source de notre surperformance historique.” – Christophe Julen

Le Fonds GMG Swiss Small & Mid Cap investit dans une sélection de titres de haute qualité de l’univers des petites et moyennes capitalisations suisses (indice SPI Extra) avec un biais sur les moyennes capitalisations.

Les sociétés Small Cap sélectionnées ont une capitalisation boursière d’au moins 1 milliard de francs suisses, ce qui assure leur liquidité. Il n’y a aucun compromis sur la solvabilité financière des sociétés sélectionnées. La surperformance supportée par 20 ans d’expérience reflète les très fortes convictions de nos gérants et analystes, notre biais “value investing” et notre stratégie d’investissement à long terme.

Nous nous différencions par notre réseau exceptionnel de connexions directes avec les CEOs et CFOs de notre univers d’investissement qui est la source de notre surperformance historique.

Le fonds respecte les normes ESG (voir rubrique ESG). Pour consulter la dernière fiche signalétique de notre fonds pour les petites et moyennes capitalisations, veuillez cliquer .

Mandats actions suisses

Nos mandats en actions suisses investissent dans une sélection d’actions de haute qualité du Swiss Performance Index (SPI) avec un biais sur les grandes et moyennes capitalisations. La philosophie d’investissement est basée sur l’économie réelle, le long terme et une stratégie “value investing”.

Le portefeuille est composé d’une sélection d’une vingtaine de titres de qualité supérieure, reflétant les très fortes convictions de nos gérants. Le style de gestion “value investing” implique que nous achetons les sociétés en dessous de leur valeur intrinsèque, correspondant à l’actualisation des cash-flows futurs.

Par ailleurs, nos analystes identifient les avantages compétitifs des sociétés. La qualité et la stratégie du management de ces dernières sont primordiales pour exploiter avec succès ces atouts.

Le portefeuille privilégie donc les sociétés qui traversent avec succès les différentes phases des cycles économiques, tout en minimisant la spéculation et en visant à atteindre un rendement supérieur à moyen et long terme.

Notre “track record” démontre notre surperformance par rapport au Swiss Performance Index (SPI) tout en maintenant un risque inférieur au SPI.

En termes de gestion des risques, les restrictions d’investissement permettent au portefeuille de sur/sous-pondérer jusqu’à 1,5 fois le poids d’un titre dans le SPI (pour les titres dont le poids dans l’indice est supérieur à 10%).

Mandats balancés

Nos mandats balancés suivent notre philosophie d’investissement à long terme qui est basée sur l’économie réelle et sur les fortes convictions avec un style d’investissement qui privilégie le style “value investing”.

Notre surperformance est principalement atteinte par l’allocation d’actifs qui repose sur notre recherche approfondie en matière d’investissement. Notre philosophie d’investissement combine deux approches complémentaires l’allocation d’actifs (Top-Down) et la sélection de titres (Bottom-Up), mais elle propose également un équilibre adéquat entre la gestion active et la gestion passive.

L’approche Top-Down (macro) détermine l’allocation d’actifs et l’allocation géographique (mondiale). Notre stratégie de gestion favorise les investissements en actions sur le long terme avec des entreprises de qualité supérieure, aux fondamentaux de premier ordre avec une liquidité importante des actifs. Du fait de nos compétences en actions suisses, nous favorisons une approche de “stock picking “. Du côté des actions étrangères, nous estimons que la sélection de titres en dehors de la Suisse augmente les risques plus qu’elle n’augmente les rendements. Par conséquent, les actions étrangères sont investies à travers des fonds passifs et nous appliquons ainsi un juste équilibre entre la gestion active et la gestion passive.

Au niveau des obligations, nos investissements portent sur des débiteurs de très haute qualité puisque notre politique d’investissement et contrôle du risque se limite à des débiteurs ayant une note supérieure à A afin d’éviter tout risque sur les investissements obligataires.

La partie immobilière est représentée à travers une saine diversification entre les fonds et les actions immobilières suisses, mais également par des placements en actions immobilières internationales de première qualité.

Mandats Immobiliers

Dans le cadre des mandats immobiliers, GMG se distingue par son historique de transactions dans l’immobilier suisse et étranger (plusieurs milliards de francs de transactions effectuées ces 20 dernières années). Grâce à cette expérience d’investissement et de développement en direct dans l’immobilier suisse, européen et anglais, GMG dispose d’un niveau de compétences supérieur dans le domaine. Le cumul des connaissances du groupe GMG, au travers de son entité GMG Real Estate et l’expérience des gérants de l’équipe institutionnelle sur les mandats immobiliers indirects, offre aux investisseurs une proposition de gestion incomparable. En effet, les contacts réguliers avec nos représentants en permanence sur le terrain procurent un avantage compétitif primordial dans le cadre de la gestion des mandats immobiliers indirects. Nos mandats immobiliers suivent notre philosophie d’investissement à long terme. Celle-ci est basée sur l’économie réelle et sur la qualité financière des sociétés afin de proposer une croissance des rendements des dividendes régulière. Notre gestion immobilière se distingue par une saine diversification entre les fonds de placement immobiliers et les actions immobilières suisses, mais également par des placements en actions immobilières internationales de premier ordre.

Ainsi, dans le cadre de la construction du portefeuille, nos gérants investissent dans des actions et des fonds immobiliers suisses, mais également étrangers. Cette répartition permet au portefeuille de bénéficier d’une stabilité des rendements des dividendes tout en profitant de perspectives d’augmentation de valeur du patrimoine immobilier et de création de richesse sur le long terme.

Le portefeuille immobilier est composé d’une sélection de titres suisses et étrangers de qualité supérieure, reflétant les très fortes convictions de nos gérants. La qualité du dividende, l’emplacement du parc immobilier et sa segmentation sont des éléments essentiels à la sélection des valeurs. Un management compétent qui vise une croissance à long terme est primordial dans le cadre des investissements immobiliers.

Enfin, l’aspect macro-économique joue un rôle essentiel dans l’analyse de la valorisation des titres immobiliers puisque cette dernière est fortement dépendante aux taux d’intérêt, mais également à la qualité des locataires.

Environnement, Social & Gouvernance

L’investissement responsable tient une place privilégiée dans notre société comme dans nos placements.

  • GMG Institutional Asset Management SA est membre de la Swiss Sustainable Finance (SSF).
  • Marc-Christian Bollet, Senior Executive Director est membre du groupe de travail SSF et œuvre au développement des normes sur l’investissement durable en Suisse.
  • Patrick Sulzer a été l’un des pionniers dans le développement de l’approche responsable en Suisse en créant dès 2008 la société Codethic (société de conseil en éthique des affaires) qui a conseillé de grands groupes suisses en matière d’ESG.

ESG

Notre cadre d’investissement en actions suisses comprend une stratégie d’investissement durable qui permet de répondre aux différentes normes ESG.

Ce cadre intègre une gamme de critères et d’outils permettant de traiter et de gérer l’aspect ESG de nos investissements.

En plus de notre analyse financière et de notre technique de construction de portefeuille, nous incorporons les facteurs de durabilité dans nos décisions de placement. Nous sommes persuadés que des informations ESG pertinentes peuvent fournir des renseignements appropriés tant au niveau des risques, mais également des opportunités de placement.

E – ENVIRONNEMENT
  • Contribution au changement climatique (empreinte carbonique et émissions de C02)
  • Possibilités environnementales (énergies renouvelables et améliorations technologiques
  • Traitement des ressources naturelles et des déchets
S – SOCIAL
  • Ressources humaines: sécurité, santé et formation continue des employés
  • Produits: sécurité des produits et des données
G – GOUVERNANCE
  • Gouvernance d’entreprise (composition duconseil d’administration et de la direction, structure de la propriété)
  • Comportement de l’entreprise: participation aux initiatives favorables à la transparence, àl’éthique et dans le domaine de la corruption Notre

Notre gestion en actions suisses intègre systématiquement les facteurs ESG dans les processus de placement. Nous utilisons nos analyses financières et de durabilité internes en combinaison avec des agences de notation ESG externes. Cette approche permet de générer des décisions de placement qui comprennent les facteurs ESG et répondent aux objectifs financiers et de durabilité.

Nous favorisons les sociétés qui participent aux différentes initiatives de transparence, d’investissement durable et qui répondent de manière encourageante aux critères ESG Global.

Critères d’exclusion 

Notre approche de l’investissement durable comprend des critères d’exclusion clairement définis. Les secteurs et entreprises qui exercent un impact négatif prouvé sur la société ou l’environnement sont exclus de notre univers de placement. Ainsi, les fabricants d’armes controversées telles que les mines terrestres, les armes à sous-munitions ainsi que les armes nucléaires, biologiques et chimiques sont exclus.

Nos stratégies durables excluent en outre les entreprises qui touchent plus de 5% de leur chiffre d’affaires dans les domaines des armes conventionnelles et armes à feu, de l’énergie nucléaire, du tabac, des jeux de hasard ou de la pornographie.

Attention portée à l’empreinte carbone

De plus, les entreprises ayant une exposition de plus de 30% dans la production d’électricité par le charbon sont également exclues. Toutefois, cette limite peut être modifiée en fonction des développements en faveur d’une production d’électricité à faibles émissions de carbone.

Par ailleurs, les sociétés associées à des controverses sérieuses et avérées, comme le travail des enfants, les pots-de-vin ou les accidents mortels, sont également exclues si nous ne constatons aucune action de correction et de progrès.

Actionnariat actif (vote par procuration et engagement)

Une participation à l’exercice des droits de vote permet d’influencer l’activité de l’entreprise. Nous sommes convaincus que notre engagement peut exercer un impact positif sur la dimension de durabilité des investissements détenus dans nos portefeuilles.

Limite

Un gestionnaire peut s’écarter du processus d’intégration de critères ESG, pour autant qu’il existe de claires indications d’engagement en faveur de mesures de durabilité. Un maximum de 30% du portefeuille de placements durables peut être investi dans des titres d’entités pour lesquelles des informations ESG ne sont pas disponibles. Ceci s’applique en particulier aux classes d’actifs pour lesquelles les critères ESG ne sont pas suffisamment définis à ce jour.

Recherche

Analyse de sociétés

Nous produisons notre propre recherche primaire sur les entreprises suisses et internationales. Nos gestionnaires d’investissement et analystes reconnus ont un accès direct aux CEOs et CFOs des sociétés cotées de notre univers d’investissement. Nos gestionnaires d’actifs sont des experts dans leur secteur et effectuent des analyses approfondies.

Nous assistons à plus de 200 présentations d’investissement et réunions de sociétés cotées par an. Nous sommes en contact permanent avec les stratèges et les analystes les plus renommés, de Zurich à Wall Street.

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